一則傳言發(fā)酵，持續(xù)回調(diào)的碳酸鋰期貨今日迎來強力反彈。
截至今日收盤，碳酸鋰期貨全面翻紅，其中主力合約LC2411今日收漲7.91%，報78450元/噸；LC2412、LC2501、LC2502、LC2505等多個合約也漲超7%；近月合約LC2410當日漲幅更是超過主力合約，收漲7.93%。
行情大漲的同時，碳酸鋰期貨的持倉量也出現(xiàn)了明顯的增長，整體持倉量在今天建倉2.99萬手至41.49萬，其中主力合約持倉量環(huán)比增加1.76萬手。鋰礦板塊也在同步走強，截至收盤，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、永杉鋰業(yè)、威領股份漲停。
股票期貨雙雙走強的背后，一則關于寧德時代宜春鋰礦廠停產(chǎn)的傳聞今日在市場發(fā)酵。盤后，據(jù)《科創(chuàng)板日報》報道，寧德時代方面向《科創(chuàng)板日報》回應稱，根據(jù)近期碳酸鋰市場情況，公司擬對宜春碳酸鋰生產(chǎn)安排進行調(diào)整。而消息刺激下，碳酸鋰是開啟反彈通道還是“曇花一現(xiàn)”？
單日拉漲近8%
早在今日早盤，碳酸鋰期貨和鋰礦板塊股票已經(jīng)開始強勢反彈行情，早盤收盤之際，碳酸鋰期貨漲幅曾從7%以上回落至5%左右，但午后又再次走強，直至收漲近8%。從5月以來，碳酸鋰期貨已經(jīng)累計下跌超30%，一度跌至7萬元關口，因此，今日的行情表現(xiàn)也格外醒目。
“今日碳酸鋰期貨與股票雙雙大漲，主要系網(wǎng)傳寧德鋰選礦廠將停產(chǎn)，市場對供給側(cè)開始出清預期增強，短期情緒有所回暖?！睂τ谠撓ⅲ宓V期貨研究中心有色金屬分析師劉顯杰表示，短期而言，需持續(xù)關注枧下窩礦區(qū)及配套鋰鹽廠的運行情況，同時也可通過客供比例等側(cè)面交叉印證。
據(jù)劉顯杰介紹，傳言涉及的寧德時代枧下窩項目年產(chǎn)能10萬噸LCE，調(diào)研了解到，當前實際月產(chǎn)量約在6000噸LCE左右，約占中國碳酸鋰供應的8%，由于其原礦品位較低，市場普遍將其視作高成本的邊際產(chǎn)能之一。
“因此，即便該停產(chǎn)消息尚未經(jīng)證實，但情緒推動下碳酸鋰價格一度漲超7%?！痹谒磥?，后續(xù)該項目若確有超預期減量發(fā)生，則9至10月的碳酸鋰去庫量或有所超預期。
而從中長期而言，劉顯杰強調(diào)，單一項目的減停產(chǎn)難以扭轉(zhuǎn)嚴重過剩的基本面。
國投安信期貨高級分析師吳江則認為，除了前述傳聞，此前Global Lithium澳洲22萬噸級鋰礦項目暫停的消息也導致今日碳酸鋰期貨的高開。
“資金端來看，大資金進場可能是另一個碳酸鋰暴漲的原因。”吳江分析，早在8月最后一周，碳酸鋰期貨就出現(xiàn)異常放量狀態(tài)，成交量從周度百萬手提升約30%，持倉量從33萬手連續(xù)三周提升至41.5萬手，提升幅度達到30%，這體現(xiàn)了價格在7.5萬附近多空雙方分歧明顯加大。
“金九銀十”成色如何？
從當前基本面來看，多位機構(gòu)人士觀點提到，“金九銀十”下，近期基本面有所好轉(zhuǎn)。廣發(fā)期貨分析師林嘉旎表示，近期現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，存在剛性采買需求的下游企業(yè)實際現(xiàn)貨成交價格也略有提高。
“碳酸鋰仍然維持著過剩格局，但隨著價格跌至8萬以下低位，低價對供應的壓迫和對需求的激勵也不容忽視?！眳墙治?，下游材料廠在為傳統(tǒng)旺季“金九銀十”做準備，排產(chǎn)持續(xù)上行?，F(xiàn)貨交易行為受下游排產(chǎn)上行影響略有增多，上下游心理預期價位仍存一定差異，目前仍處于價格博弈之中。
林嘉旎也認為，基本面邊際改善程度仍然是偏弱的，近期更需要關注的是上游是否會有實質(zhì)性聯(lián)合減產(chǎn)的動作配合。當前，庫存拐點已現(xiàn)，上下游庫存均有消化，但庫存總量和倉單量仍偏高。
劉顯杰從需求端分析，下游電池企業(yè)需求情況有所好轉(zhuǎn)，旺季海外供給下調(diào)。樂觀情況下供弱需強格局可能在9-10月帶來國內(nèi)1萬余噸碳酸鋰缺口，9月第一周國內(nèi)碳酸鋰庫存報129821噸，環(huán)比上周-1483噸（-1.1%），已連續(xù)兩周去庫。
從供應端看，他提到，低成本鋰鹽湖持較平穩(wěn)開工率，礦石提鋰煉廠由于成本倒掛疊加個別廠家月內(nèi)裝置檢修有小幅減量，回收端由于原料價格影響產(chǎn)量減少，8月國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量為6.24萬噸，環(huán)比下降4.8%。
趨勢性行情仍需等待
雖然，庫存拐點已經(jīng)出現(xiàn)，但碳酸鋰期貨行情仍受到資金面的影響，基本面的不確定性也值得留意。
“碳酸鋰成本邊界比較復雜，今年以來一路下行對于部分高成本企業(yè)確實存在一定壓力，但很難用成本絕對值去探討下方的底部支撐位置。”林嘉旎直言，短期在基本面改善的情況下疊加目前產(chǎn)業(yè)有情緒發(fā)酵，盤面可能存在一定支撐向上修復。
但她提醒，反彈的高度更多在于上游后續(xù)的動作，四季度需求偏淡，對于反彈高度仍不宜過分樂觀。
“短期碳酸鋰進一步反彈仍存在一定空間，后續(xù)反彈維持的關鍵在于九月十月消費的成色。”吳江認為，如果去庫快于預期，疊加宏觀配合，不排除鋰價反彈挑戰(zhàn)9萬元的可能性。
但如果從長期來看，他表示，7萬附近成為碳酸鋰期價底部的概率非常小，碳酸鋰價格仍有繼續(xù)下探的空間。
“主要原因在于礦端仍有利潤空間。后續(xù)隨著冶煉訂單下降，礦端仍有競爭性降價壓力。在此情況下，鋰價仍將向六萬元甚至更低水平進發(fā)?！彼麖娬{(diào)，碳酸鋰的競爭性供應格局難以逆轉(zhuǎn)，中資、澳礦、南美鹽湖之間仍需降價以爭搶有限的冶煉廠訂單和下游需求訂單。
劉顯杰也表示，對“金九銀十”下碳酸鋰價格的反彈不宜過度樂觀。“如果價格反彈較多，上游企業(yè)或?qū)⑽磥淼漠a(chǎn)能進行套保，以鎖定四季度乃至明年的價格，避免在周期底部面臨虧損壓力?！?/p>
在他看來，目前看碳酸鋰價格的上漲炒股配資平臺下載，只是階段性反彈，并非趨勢性拐點。雖然短期旺季對鋰價有所支撐，但供應彈性、套保需求等也容易壓制價格反彈力度，若供給端未出現(xiàn)進一步的邊際減量，旺季結(jié)束后，庫存繼續(xù)累積，碳酸鋰或重回下跌趨勢。
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